中国经济网版权全部 中国经济网新媒体矩阵 收集传布视听节目允许证(0107190) (京ICP040090) “四月定夺”是A股市场一个主要观点，指投资者对四月行情的断定将对整年投资有主要指引意思。当下A股市场进入3月最后一个完全买卖周，4月邻近也使得市场对往年“四月定夺”的存眷度升温。 只管近期A股市场呈现调剂迹象，但业内机构以为，危险偏好的短期修改并不料味着行情的停止，“四月定夺”的进程可能对应市场的“整固期”；适逢上市公司年报及一季报事迹预报连续表露，后市买卖战略上，倡议可适度“高下切换”，看好景气无望连续或景气宇存在改良的偏向，以及盈余股跟债券等防备类资产。 四月定夺进程或对应市场整固期 对A股投资者而言，4月是年内的一年夜主要投资时点。在朴直证券首席经济学家燕翔看来，4月每每起着继往开来的感化：“每年11月至次年3月，市场处于‘政策麋集期+事迹真空期’，因此市场行情重要由预期驱动，也更轻易呈现主题行情；每年进入4月后，跟着宏微不雅各项数据颁布，基础面临行情偏向的指引会更显明。” 就往年“四月定夺”对市场的影响而言，申万宏源战略团队以为，有四年夜要害要素值得存眷：一是事迹验证情形，2025年一季报期邻近，缺少短期基础面支持的主题偏向可能休整；二是经济数据的验证，4月需存眷宽财务的履行情形跟后果；三是我国出口可能呈现天然回落，叠加外围关税要挟加码，或使得海内消退买卖的影响向A股映射；四是AI工业趋向，以后处于等候爆款利用催化的阶段，市场只管呈现缩量调剂，但估计调剂的幅度跟时光都无限。 值得留神的是，从节令效应看，依据华创证券梳理的A股近来15年（2010年至2024年）积年4月行情数据，万得全A指数在昔时4月下跌的年份有10年，下跌概率为67%，跌幅中位数为-1.4%；上证指数在昔时4月下跌的年份有9年，下跌概率为60%。就往年而言，就在上周A股曾经走出震动调剂走势，盈余作风板块表示更具韧性，市场缩量调剂必定水平上折射出投资者张望情感升温；3月24日，A股三年夜股指盘中连续走低，邻近尾盘才逐步拉升转涨。 在华泰证券研讨所战略首席剖析师兼金融工程联席首席剖析师何康看来，危险偏好的短期修改并不料味着行情的停止，“四月定夺”的进程可能对应市场的“整固期”：“总量上，投资者对A股红利预期本就不高，AI中上游披沙拣金、进步制作供应压力的消化水平、花费需要恶化及对事迹的拉动水平是存眷的核心；海内周期见底呈现更多踊跃旌旗灯号是顺周期买卖跟自动型外资增配的要害，但以后预期同样偏低；别的，局部出口品在二季度或面对变乱性跟周期性的双重压力。” 存眷景气宇向好偏向及保险类资产 也恰是基于对前述要素的考量，对A股市场接上去一段时光的规划，以后机构倡议可适度买卖“高下切换”，设置作风向年夜盘倾斜的同时恰当躲避中小盘生长股，并踊跃发掘景气无望连续或景气宇存在改良的偏向，以及包含高股息在内的防备类资产。 中泰证券首席战略剖析师徐驰以为，在短期博弈加剧的情形下，市场或在高位宽幅震动，以后的投资战略依然倡议保持“高下切换”的思绪，恰当躲避由高杠杆跟高估值推进的中小市值科技股，存眷188BET亚洲体育平台欧洲制作业扩大所带来的有色金属、军工、核电等保险类资产，以及盈余股跟债券等防备类资产。 同样认同适度买卖“高下切换”的国信证券战略首席剖析师王开倡议，可从PEG（市盈率绝对红利增加比率）指标动手梳理景气宇向好偏向，倡议存眷PEG在0.5-1之间且出口景气无望连续的工程机器、产业金属、汽车零部件等板块，PEG略年夜于1但供需格式向好且存在必定涨价机会或景气宇有改良的偏向，如电池、白色家电同等样值得存眷；别的，具有稳固现金流的资产后期涨幅较小，拔估开元游戏大厅官网值幅度低，叠加战略容量充足，既有相对收益又能跑出逾额收益，后市规划代价也取得看好。 对A股市场二季度行情，申万宏源战略团队以为将是防备头脑占优阶段，看好同时具有相对收益跟绝对收益的高股息资产；从中期维度看，持续看好科技工业趋向，倡议重点存眷海内AI算力跟利用、具身智能、高空经济的投资机遇，科技板块中级别调剂可能是本轮利用兑现后，基本层限度了利用的进一步冲破，这个阶段可能呈现以季度为单元的调剂。 （义务编纂：关婧） 中国经皇冠足球登录济网申明：股市资讯起源于配合媒体及机构，属作者团体观念，仅供投资者参考，并不形成投资倡议。投资者据此操纵，危险自担。